金融學(xué)第十二部分：金融全球化
金融學(xué)第十二部分：金融全球化
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金融學(xué)第十一部分：國際資本流動(dòng)與國際金融市場(chǎng)
一、金融全球化及其主要表現(xiàn)
金融全球化是指世界各國和地區(qū)放松金融管制、開放金融業(yè)務(wù)、放開資本項(xiàng)目管制，使資本在全球各地區(qū)、各國家的金融市場(chǎng)自由流動(dòng)，最終形成全球統(tǒng)一的金融市場(chǎng)、統(tǒng)一貨幣體系的趨勢(shì)。金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的高級(jí)階段，是貿(mào)易一體化和生產(chǎn)一體化的必然結(jié)果。金融全球化主要表現(xiàn)在：
1、金融機(jī)構(gòu)全球化。包括本國金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)出和外國金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入兩個(gè)方面。表現(xiàn)突出的是發(fā)展中國家逐步放寬了對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的限制，鼓勵(lì)本國金融機(jī)構(gòu)積極開展國際業(yè)務(wù)，設(shè)立國外分支機(jī)構(gòu)，從而推動(dòng)了跨國金融機(jī)構(gòu)的蓬勃發(fā)展，形成全球范圍的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。
2、金融業(yè)務(wù)全球化。如放松資本流動(dòng)的限制和外匯管制;在全球范圍內(nèi)調(diào)度資金，經(jīng)營(yíng)各種業(yè)務(wù);開放國際銀團(tuán)貸款，允許國外銀行發(fā)行各種金融衍生工具等。
3、金融市場(chǎng)全球化。各地區(qū)的金融市場(chǎng)相互連接，形成了全球性的金融市場(chǎng)。各國金融市場(chǎng)的交易主體和交易工具日趨全球化。各國金融市場(chǎng)上主要金融資產(chǎn)的價(jià)格和收益率趨同等等;
4、金融監(jiān)管與協(xié)調(diào)全球化。形成了“巴塞爾協(xié)議”及“有效銀行監(jiān)管的核心原則”等。
二、金融全球化的作用與影響
同經(jīng)濟(jì)全球化一樣，金融全球化也是一把雙刃劍，客觀上會(huì)產(chǎn)生積極和消極兩個(gè)方面的效應(yīng)。
金融全球化的積極作用主要表現(xiàn)在：
1、可以通過促進(jìn)國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展來推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
2、可以促進(jìn)全球金融業(yè)自身效率的提高。促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的適度競(jìng)爭(zhēng)降低流通費(fèi)用;實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的最佳投資組合來合理配置資本，提高效率;增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)能力和金融發(fā)展能力。
3、加強(qiáng)了國際監(jiān)管領(lǐng)域的國家協(xié)調(diào)與合作。從而可以適當(dāng)降低并控制金融風(fēng)險(xiǎn)。
金融全球化的消極作用主要表現(xiàn)在：
1、增加了金融風(fēng)險(xiǎn)。金融全球化加深了金融虛擬化程度。衍生金融工具本身是作為避險(xiǎn)的工具產(chǎn)生的，但過度膨脹和運(yùn)用不當(dāng)，滋生了過度投機(jī)、金融尋租和經(jīng)濟(jì)泡沫，剝離了金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血肉聯(lián)系反而成為產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的原因。
2、削弱了國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性。當(dāng)一國采取緊縮貨幣政策，使國內(nèi)金融市場(chǎng)利率提高時(shí)，國內(nèi)的銀行和企業(yè)可方便地從國際貨幣市場(chǎng)獲得低成本的資金，緊縮貨幣政策的有效性就會(huì)下降。
3、加快金融危機(jī)在全球范圍內(nèi)的傳遞，增加了國際金融體系的脆弱性。
三、金融全球化對(duì)不同國家的影響
金融全球化對(duì)不同國家的影響是不同的。
1、對(duì)發(fā)達(dá)國家的影響。發(fā)達(dá)國家是金融國際化的主要受益者。發(fā)達(dá)國家擁有充裕的資金和高度發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，在國際金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中擁有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì);但在宏觀管理的難度、稅收、培養(yǎng)起許多競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于等方面有不利影響。
2、對(duì)新興市場(chǎng)國家的影響。有利的方面是：可以充分利用市場(chǎng)比較充裕的資金和先進(jìn)的技術(shù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，即發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì);促生一批新興的國際金融中心，從而改變了單純依賴發(fā)達(dá)國家金融市場(chǎng)的局面;壯大了發(fā)展中國家在南北對(duì)話和南南合作中的力量，有利
于建立國際經(jīng)濟(jì)新秩序。不利的方面：一旦經(jīng)常項(xiàng)目連續(xù)出現(xiàn)赤字或國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題，國際資本匆匆撤離，嚴(yán)重沖擊新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展;其次，發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)移夕陽產(chǎn)業(yè)和過時(shí)技術(shù)，影響了新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家的可持續(xù)發(fā)展。
3、對(duì)欠發(fā)達(dá)國家的影響。欠發(fā)達(dá)國家由于經(jīng)濟(jì)落后，對(duì)國際資本缺乏吸引力，使這些國家金融市場(chǎng)國際化的步伐遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家，有被邊緣化的傾向。盡管金融全球化帶來了部分資金，但許多現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)部門卻被外資牢牢控制，容易變成發(fā)達(dá)國家的組裝工廠，金融國際化正在逐步加大欠發(fā)達(dá)國家與發(fā)達(dá)國家甚至新興巾場(chǎng)國家的貧富差距。
四、加入世界貿(mào)易組織對(duì)我國金融業(yè)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和挑戰(zhàn)
總體說來，加入世界貿(mào)易組織對(duì)外開放和對(duì)內(nèi)搞活進(jìn)入到一個(gè)新階段，對(duì)我國金融業(yè)來說，將通過五種效應(yīng)發(fā)揮有利于我國金融發(fā)展的積極作用。
1、擴(kuò)充效應(yīng)�？陀^上增加了我國金融業(yè)的供給主體，擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍。
2、示范效應(yīng)。即充分展示國際金融領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)、經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，為我國金融業(yè)務(wù)運(yùn)作起示范作用。
3、鯰魚效應(yīng)。是指由于外資金融機(jī)構(gòu)的加入及其活力的釋放，可以起到激活中資金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造性的作用。
4、競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。即充分發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)的積極作用，優(yōu)勝劣汰。
5、規(guī)范效應(yīng)。即按國際慣例和“游戲規(guī)則”辦事，有利于建立并維護(hù)良好的經(jīng)濟(jì)和金融秩序。
加入世界貿(mào)易組織雖然符合中國的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，在我國金融領(lǐng)域全面引入國際競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，但由于我國金融業(yè)的整體水平還比較落后，因此，同時(shí)會(huì)面臨很大挑戰(zhàn)。
從宏觀層面看，主要有：
1、對(duì)中國貨幣政策方面的挑戰(zhàn)。從國際范圍內(nèi)制定并實(shí)施貨幣政策和穩(wěn)定人民幣匯率將變得比以往任何時(shí)候都更加重要。
2、對(duì)金融監(jiān)管方面的挑戰(zhàn)。必須改變監(jiān)管理念，豐富監(jiān)管手段。
3、金融業(yè)對(duì)外開放可能帶來風(fēng)險(xiǎn)。需要我們不斷改革和完善金融管理體制。
從微觀方面看，也有以下幾個(gè)方面：
1、業(yè)務(wù)方面的挑戰(zhàn)。主要是我們的金融工具和金融業(yè)務(wù)品種還不豐富，在許多方面還缺乏創(chuàng)新。
2、人才方面的挑戰(zhàn)。將來的競(jìng)爭(zhēng)主要是人才的競(jìng)爭(zhēng)，而我國近年金融人才流失比較嚴(yán)重，需要引起足夠的重視。
3、市場(chǎng)方面的挑戰(zhàn)。
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