貨幣銀行學(xué)�？純�(nèi)容第六章：金融創(chuàng)新
貨幣銀行學(xué)常考內(nèi)容第六章：金融創(chuàng)新
本章內(nèi)容
本章主要包括三部分內(nèi)容：
�、俳鹑趧�(chuàng)新的含義及其基本特性和產(chǎn)生原因
②金融創(chuàng)新與金融管制、金融自由化、金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系
③金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策的影響
名詞解釋
金融創(chuàng)新★、金融自由化、金融管制
簡(jiǎn)答題
1、簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新與金融管制的關(guān)系。
2、簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新與金融自由化的關(guān)系。
3、簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。
4、簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新對(duì)央行宏觀調(diào)控的影響�！�
核心考點(diǎn)：名詞解釋
1、金融創(chuàng)新：是指金融業(yè)各種要素的重新組合，即指金融機(jī)構(gòu)和金融管理當(dāng)局出于對(duì)微觀利益和宏觀效益的考慮而對(duì)機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、金融工具及制度安排所進(jìn)行的金融業(yè)創(chuàng)造性變革和開(kāi)發(fā)活動(dòng)。
2、金融自由化：是指20世紀(jì)80年代西方國(guó)家普遍放松金融管制后出現(xiàn)的金融體系和金融市場(chǎng)充分經(jīng)營(yíng)、公平競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)。金融自由化包括價(jià)格自由化、業(yè)務(wù)自由化、市場(chǎng)自由化和資本流動(dòng)自由化。
3、金融管制：是指一國(guó)政府為維持金融穩(wěn)定而對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、利率、信貸規(guī)模、區(qū)域分布等方面采取的一系列管制辦法。金融管制是金融創(chuàng)新的直接誘因。
4、CD(Certificated Deposit, 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單)： CD指購(gòu)買(mǎi)后即可以市場(chǎng)價(jià)格流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢?shí)際收益率取決于資金的市場(chǎng)價(jià)格，最低金額不能小于10萬(wàn)美元的大額定期存單。這是由美國(guó)花旗銀行最先推出的金融品種，該產(chǎn)品很好地規(guī)避了政府關(guān)于利率最高限的限制。
5、銀團(tuán)貸款：指由若干家銀行按共同的條件向借款人提供貸款。銀團(tuán)貸款一般數(shù)目較大，期限較長(zhǎng)，利用銀團(tuán)貸款可以避免對(duì)單個(gè)借款人債權(quán)集中的風(fēng)險(xiǎn)。
6、歐洲貨幣市場(chǎng)★：指在貨幣發(fā)行國(guó)境外進(jìn)行的該國(guó)貨幣存儲(chǔ)與貸放的市場(chǎng)
核心考點(diǎn)：簡(jiǎn)答題
1、簡(jiǎn)要說(shuō)明西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于金融創(chuàng)新的理論。
(1)技術(shù)推進(jìn)論。該理論認(rèn)為新技術(shù)的出現(xiàn)及其在金融業(yè)的應(yīng)用是促成金融創(chuàng)新的主要原因。
(2)貨幣促成論。代表人物是貨幣學(xué)派的弗里德曼。該理論認(rèn)為金融創(chuàng)新的出現(xiàn)主要是貨幣方面因素的變化所引致，如匯率、利率、通脹等。金融創(chuàng)新是作為抵制通貨膨脹和利率波動(dòng)的產(chǎn)物而出現(xiàn)的。
(3)財(cái)富增長(zhǎng)論。認(rèn)為隨著財(cái)富增加,人們要求避險(xiǎn)的愿望和理財(cái)?shù)囊筇岣?從而促成金融創(chuàng)新。
(4)約束誘導(dǎo)論。該理論認(rèn)為金融業(yè)擺脫內(nèi)外部制約是金融創(chuàng)新的根本原因。
(5)制度改革論。該理論認(rèn)為金融創(chuàng)新是一種與經(jīng)濟(jì)相互影響互為因果的制度改革，金融體系的任何因制度改革而引起的變動(dòng)都可以視為金融創(chuàng)新。
(6)規(guī)避管制論★。主要代表人物是凱恩斯。該理論認(rèn)為金融創(chuàng)新主要是由于金融機(jī)構(gòu)為了獲取利潤(rùn),而回避政府管制引起。
(7)交易成本論。主要代表人物是�？怂�。該理論把金融創(chuàng)新的原因歸因于交易成本的下降,認(rèn)為降低交易成本是金融創(chuàng)新的首要?jiǎng)訖C(jī)，交易成本的高低決定了金融業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新是否具有實(shí)際價(jià)值，而金融創(chuàng)新就是對(duì)科技進(jìn)步導(dǎo)致的交易成本降低的反應(yīng)。
上述西方金融創(chuàng)新理論主要是側(cè)重于對(duì)金融創(chuàng)新形成的原因的討論。各種理論大多是從某一側(cè)面來(lái)分析金融創(chuàng)新的原因，都存在一定的局限性。
2、簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新與金融管制的關(guān)系
金融創(chuàng)新與金融管制是一對(duì)矛盾。金融管制是金融創(chuàng)新的障礙，也是金融創(chuàng)新的誘發(fā)原因。
(1)金融管制對(duì)金融創(chuàng)新具有直接誘發(fā)作用。
當(dāng)創(chuàng)新所帶來(lái)的利潤(rùn)大于成本，金融創(chuàng)新才會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。而當(dāng)創(chuàng)新危及金融穩(wěn)定和貨幣政策時(shí)，政府會(huì)更嚴(yán)厲的管制，結(jié)果是：管制--創(chuàng)新,創(chuàng)新--管制,兩者互為因果。
但是，金融管制能夠引發(fā)金融創(chuàng)新是有條件的。①金融管制威脅到金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，形成金融創(chuàng)新的外在動(dòng)力和壓力;②金融管制中存在一定漏洞;③創(chuàng)新的效益必須大于成本。
(2)金融創(chuàng)新對(duì)完善金融管制也有一定的促進(jìn)作用。金融創(chuàng)新使早期的金融管制失去了效力，并推動(dòng)了20世紀(jì)80年代的金融自由化，但金融自由化和金融創(chuàng)新同時(shí)也增大了金融風(fēng)險(xiǎn)，使金融體系出現(xiàn)新的不穩(wěn)定因素。
從金融創(chuàng)新與金融管制之間的關(guān)系看，兩者有著很高的相關(guān)程度。金融管制越嚴(yán)格，金融創(chuàng)新越活躍。
3、簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新與金融自由化的關(guān)系
金融創(chuàng)新與金融自由化之間相互促進(jìn)、相互影響。金融創(chuàng)新產(chǎn)生了金融管制的松動(dòng)效應(yīng)，出現(xiàn)了金融自由化;同時(shí)，金融自由化又為金融創(chuàng)新的進(jìn)一步發(fā)展提供了寬松的環(huán)境，促進(jìn)了金融創(chuàng)新的發(fā)展。
4、簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系
金融風(fēng)險(xiǎn)是金融體系的本質(zhì)特征，金融風(fēng)險(xiǎn)與金融產(chǎn)品的收益率成正比關(guān)系。金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系。
一方面，金融創(chuàng)新具有轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)的功能。
另一方面，金融創(chuàng)新也制造了新的金融風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、表外風(fēng)險(xiǎn)、金融投機(jī)。
5、簡(jiǎn)述金融制度創(chuàng)新的內(nèi)容。
金融制度創(chuàng)新是為了適應(yīng)金融效率提高的要求，而在金融資源分配制度方面發(fā)生的變革和創(chuàng)新，它是一國(guó)經(jīng)濟(jì)制度的必要組成部分。 金融制度創(chuàng)新表現(xiàn)為：
(1)非銀行金融機(jī)構(gòu)種類(lèi)和規(guī)模迅速增加。(2)跨國(guó)銀行得到發(fā)展。
(3)金融機(jī)構(gòu)之間出現(xiàn)同質(zhì)化的趨勢(shì)。
(4)金融監(jiān)管的自由化與國(guó)際化。
1、試分析金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策有效性的影響。
貨幣政策的有效性指貨幣當(dāng)局在實(shí)施了一定貨幣政策之后，可以在預(yù)定時(shí)間達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。
金融創(chuàng)新主要從貨幣供給、貨幣需求和中央宏觀調(diào)控三個(gè)方面對(duì)貨幣政策的有效性產(chǎn)生影響
(1)金融創(chuàng)新與貨幣供給。
金融創(chuàng)新使貨幣當(dāng)局對(duì)貨幣供給的控制難度增大，表現(xiàn)為：①金融創(chuàng)新使貨幣定義的難度增大。②金融創(chuàng)新使貨幣乘數(shù)增大。③貨幣當(dāng)局對(duì)基礎(chǔ)貨幣的可控性程度降低。
(2)金融創(chuàng)新對(duì)貨幣需求的影響。
①金融創(chuàng)新使貨幣需求的結(jié)構(gòu)改變，增強(qiáng)了貨幣需求的不穩(wěn)定性。減少交易需求，增加投資需求。由于投資需求受利率、匯率等市場(chǎng)因素的影響較大，因此造成整個(gè)貨幣需求量的不穩(wěn)定。
�、诮鹑趧�(chuàng)新改變了貨幣流通速度。
�、鄹淖兞私鹑谫Y產(chǎn)對(duì)利率的彈性。
(3)金融創(chuàng)新對(duì)中央銀行的宏觀調(diào)控的影響。
①削弱了中央銀行對(duì)本國(guó)貨幣的控制能力。歐洲貨幣市場(chǎng)的出現(xiàn)和發(fā)展，使得本國(guó)金融機(jī)構(gòu)可以利用歐洲貨幣市場(chǎng)來(lái)規(guī)避本國(guó)政策的管制，增加了各國(guó)中央銀行執(zhí)行貨幣政策的難度。
②削弱了中央銀行傳統(tǒng)的貨幣供給控制方法的能力。
�、塾绊懼醒脬y行貨幣政策工具的功效。
�、苡绊懼醒脬y行的貨幣政策效應(yīng)。
總體而言，金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策有效性的影響對(duì)各國(guó)的中央銀行或貨幣當(dāng)局實(shí)施切實(shí)有效的貨幣政策提出了挑戰(zhàn)。
2、試論20世紀(jì)60年代以來(lái)西方國(guó)家金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容。(不重要)
(1)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。主要包括負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。
①負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新內(nèi)容。主要有：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶(hù)、自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)、貨幣市場(chǎng)存款賬戶(hù)、協(xié)定賬戶(hù)等。
②資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新內(nèi)容。主要包括：消費(fèi)信用、住宅放款、銀團(tuán)貸款及其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)等。
③中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。主要有：信托業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)等。
④清算系統(tǒng)的創(chuàng)新。包括信用卡的開(kāi)發(fā)與使用，電子計(jì)算機(jī)轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)的應(yīng)用等。
(2)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新。
一方面是指歐洲貨幣市場(chǎng)上金融工具的創(chuàng)新;
另一方面是指衍生金融市場(chǎng)上金融工具(期權(quán)、期貨)的創(chuàng)新及衍生金融工具定價(jià)理論的發(fā)展。
(3)金融制度的創(chuàng)新。表現(xiàn)在：非銀行金融機(jī)構(gòu)種類(lèi)和規(guī)模迅速增加，跨國(guó)銀行得到發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)之間出現(xiàn)了同質(zhì)化趨勢(shì)，金融監(jiān)管的自由化與國(guó)際化。